Artikel und Analysen

Börsenbetreiber sind meist sehr cash-stark: hohe Margen, stabile Gebührenströme, oft ordentliche Ausschüttungen. Besonders attraktiv wirkt die Bolsa Mexicana – günstig bewertet, solide Qualität, dazu eine üppige Dividende. Deutsche Börse und Euronext sind qualitativ ebenfalls stark; erstere eher teuer im Peergroup-Vergleich (historisch aber okay), Euronext leicht über „fair“, mit solidem Wachstum. Unterm Strich: Lateinamerika bietet Preisvorteile, Europa punktet mit Qualität – Auswahl je nach Fokus auf Rendite vs. Stabilität.

Johnson & Johnson wirkt aktuell „fair“ bewertet (bereinigtes KGV etwa im Referenzbereich), liegt aber über der eigenen historischen Mitte – nach dem starken Kursanstieg ist die Aktie relativ teurer geworden. Die Dividende ist solide und verlässlich (rund 2,5 % bei ~50 % Ausschüttungsquote), wächst stetig, aber nicht üppig. Qualitativ überzeugt J&J mit starken Margen, >20 % Kapitalrendite und Netto-Cash, das Wachstum bleibt jedoch moderat. Unter diesen Annahmen erscheint ein Ausblick in Richtung „stabile, indexnahe Rendite“ realistisch – mit defensivem Profil statt großer Sprünge.