Artikel und Analysen

In diesem Video werden vier große Konsumgüterkonzerne (Procter & Gamble, Unilever, Colgate-Palmolive und Henkel) anhand einer Bewertungsmatrix bezüglich Bewertung und Qualität verglichen. Dabei wirkt Henkel am ehesten unterbewertet, während Procter & Gamble und Unilever eher nahe am „fairen“ Bereich liegen; Colgate erscheint im Vergleich am teuersten. Alle vier Unternehmen verfügen über defensive Markenportfolios und stabile Cashflows, aber unterscheiden sich im Wachstum, der Verschuldung und der Dividendenattraktivität. Fazit: Für einen Einstieg kommen vor allem die aktuell günstiger bewerteten Titel infrage, trotzdem sollte man wegen der unterschiedlichen Risiken (z. B. Schulden, Wachstum) weiter recherchieren.

Mastercard wird als „asset-light“ Zahlungsnetzwerk beschrieben, das wirtschaftlich eher wie ein Tech-Unternehmen funktioniert: hoch skalierbar, sehr margenstark und Profiteur des Trends zu digitalen Zahlungen. Nach der Korrektur wirkt die Aktie im Verhältnis zu Gewinnwachstum und historischer Bewertung deutlich attraktiver als zuvor, auch wenn sie traditionell oft mit einem Aufschlag gehandelt wurde. Qualitativ überzeugt Mastercard vor allem durch starke Margen, hohe Kapitalrenditen und viel freien Cashflow, der in Aktienrückkäufe und (kleine, aber steigende) Dividenden fließt. Unterm Strich: ein sehr hochwertiges Unternehmen, bei dem die aktuelle Schwäche eher wie eine seltenere Chance wirkt – vorausgesetzt, das prognostizierte Wachstum hält.