Ausgangspunkt für die Cashflow Berechnung ist der Nettogewinn.
Der Nettogewinn war in 2024 positiv und betrug 1,2 Mrd EUR.
Er konnte in 2024 gegenüber dem Vorjahr um 1,0% gesteigert werden.
Die Wertminderungen, Abschreibungen, aber auch die aktienbasierten Vergütungsaufwendungen wurden zwar bilanziell vom Gewinn abgezogen. Tatsächlich sind diese aber als Geldzufluss in das Unternehmen eingegangen, so dass sie wieder hinzugerechnet werden müssen.
Insgesamt betrugen diese Positionen 1,9 Mrd EUR und werden zum Nettogewinn hinzugerechnet.
Eine weitere Berichtigung des Geldflusses muss durch die Änderungen im Betriebskapital des Unternehmens vorgenommen werden, da bei Forderungen bzw. Verbindlichkeiten entweder noch kein Geld geflossen ist, oder das Geld noch nicht überwiesen wurde und sich daher noch im Unternehmen befindet, obwohl es bilanztechnisch schon nicht mehr Teil des Gewinnes war.
Da die Forderungen die Verbindlichkeiten in 2024 insgesamt um 153,0 Mio EUR überstiegen, muss dieser Betrag vom Geldfluss abgezogen werden, da er ja noch nicht ins Unternehmen geflossen ist.
Der berichtigte Nettogewinn bildet dann den Operativen Cashflow.
