Kapitalfluss: Bayer AG

Jahresbilanz

Ausgangspunkt für die Cashflow Berechnung ist der Nettogewinn.
  Der Nettogewinn war in 2023 negativ (Nettoverlust) und betrug -2,9 Mrd EUR.
  Nach dem Vorjahresgewinn wurde in 2023 ein Verlust gemacht

Die Wertminderungen, Abschreibungen, aber auch die aktienbasierten Vergütungsaufwendungen wurden zwar bilanziell vom Gewinn abgezogen. Tatsächlich sind diese aber als Geldzufluss in das Unternehmen eingegangen, so dass sie wieder hinzugerechnet werden müssen.
Insgesamt betrugen diese Positionen 12,1 Mrd EUR und werden zum Nettogewinn hinzugerechnet.

Eine weitere Berichtigung des Geldflusses muss durch die Änderungen im Betriebskapital des Unternehmens vorgenommen werden, da bei Forderungen bzw. Verbindlichkeiten entweder noch kein Geld geflossen ist, oder das Geld noch nicht überwiesen wurde und sich daher noch im Unternehmen befindet, obwohl es bilanztechnisch schon nicht mehr Teil des Gewinnes war.
Da die Forderungen die Verbindlichkeiten in 2023 insgesamt um 4,1 Mrd EUR überstiegen, muss dieser Betrag vom Geldfluss abgezogen werden, da er ja noch nicht ins Unternehmen geflossen ist.

Der berichtigte Nettogewinn bildet dann den Operativen Cashflow.

Freier Cashflow und Owner Earnings von Bayer AG
Jahresbilanz von 2023
aktienbewertung.info
Eine entscheidende Rolle spielt für den Investor der Freie Cashflow. Dieser muss in der Bilanz nicht explizit angegeben werden.

Die übliche Berechnungsmethode nimmt als Grundlage den Operativen Cashflow, also den Cashflow, der durch die laufende Geschäftstätigkeit des Unternehmens erwirtschaftet wird, abzüglich der Investitionsausgaben (Capex).

Nach dieser Methode errechnet sich der Freie Cashflow für Bayer AG in 2023 zu 2366,0 Mio EUR.

Dies entspricht 2,41 EUR je Aktie.

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